So'nggi yillarda jadal rivojlanayotgan avtomobil elektronikasi qiyinchiliklarga duch kelishi mumkin.Avtomobil yarimo‘tkazgichlari bo‘yicha jahon bozorida yetakchi bo‘lgan Freescale kompaniyasi ikkinchi chorakda atigi 0,5 foizga o‘sdi.Elektron sanoat zanjiri quyi oqimdagi turg'unlik, butun global elektron sanoat hali ham mavsumdan tashqari bulut ostida bo'lishiga qaror qildi.
Jahon elektronika ta'minot zanjirida yarimo'tkazgichlarning ortiqcha zaxiralari birinchi yarmida yuqoriligicha qoldi.iSuppli ma'lumotlariga ko'ra, yarimo'tkazgichlar zahiralari birinchi chorakda, an'anaviy ravishda sekin sotiladigan mavsumda oshib, 6 milliard dollarni tashkil etdi va etkazib beruvchilarning inventarizatsiya kunlari (DOI) deyarli 44 kunni tashkil etdi, bu 2007 yil oxiridan to'rt kunga ko'p. Ortiqcha inventarizatsiya ikkinchi chorakda birinchi chorakdagiga nisbatan deyarli o'zgarmadi, chunki etkazib beruvchilar yilning nisbatan kuchli ikkinchi yarmi uchun zahiralarni yaratdilar.Iqtisodiy muhitning yomonlashuvi tufayli quyi oqim talabi tashvish tug'dirsa-da, ta'minot zanjiridagi ortiqcha inventarizatsiya yarimo'tkazgichlarning o'rtacha sotish narxini pasaytirishi va yilning ikkinchi yarmida bozorning yomonlashishiga yordam berishi mumkinligiga ishonamiz.
Ro'yxatga olingan kompaniyalarning birinchi yarmidagi daromadlari yomon edi
Joriy yilning birinchi yarmida elektron komponentlar sektoridagi listing kompaniyalari umumiy operatsion daromadi 25,976 milliard yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 22,52 foizga o'sdi, bu barcha A aktsiyalarining daromad o'sish sur'atidan (29,82 foiz) past. ;Sof foyda 1,539 milliard yuanga yetdi, bu o'tgan yilning shu davriga nisbatan 44,78% ga o'sdi, bu A-ulush bozorining 19,68% o'sish sur'atidan yuqori.Biroq, suyuq kristalli displey sektori bundan mustasno, elektronika sektorining sof foydasi yilning birinchi yarmida atigi 888 million yuanni tashkil etdi, bu o'tgan yilgi sof foyda 1,094 milliard yuanga nisbatan 18,83 foizga past.
Yarim yillik elektron plastinka sof foydaning pasayishi, asosan, asosiy biznesning yalpi marjasi sezilarli darajada pasaygan.Bu yil mahalliy ishlab chiqarish sanoati odatda xom ashyo va resurslar narxining ko'tarilishi, mehnat xarajatlarining oshishi va RMB qiymatining oshishi kabi ko'plab omillarga duch kelmoqda.Elektron kompaniyalarning yalpi foyda marjasining pasayishi muqarrar tendentsiyadir.Bundan tashqari, mahalliy korxonalar asosan texnologiya piramidasining o'rta va pastki qismida joylashgan bo'lib, xalqaro bozorda o'z o'rnini egallash uchun faqat mehnat xarajatlari ustunligiga tayanadi;Yetuk davrga kirgan global elektronika sanoatining makro fonida sanoat raqobati tobora kuchayib bormoqda, elektron mahsulotlar narxi keskin pasayganini ko'rsatdi va mahalliy ishlab chiqaruvchilar narxlash bo'yicha gapirish huquqiga ega emaslar.
Hozirgi vaqtda Xitoyning elektron sanoati texnologik yangilanishning transformatsiya davrida va bu yil Xitoyning elektron korxonalari uchun makro muhit qiyin yil.Global retsessiya, talabning yanada qisqarishi va yuanning oshishi mamlakatning 67% eksportga bog'liq bo'lgan elektronika sanoatiga katta bosim o'tkazdi.Inflyatsiyaga qarshi kurashish uchun hukumat iqtisodiyotni haddan tashqari qizib ketmasligi va eksportchilar uchun soliq imtiyozlarini qisqartirish uchun pul-kredit siyosatini kuchaytirdi.Bundan tashqari, ekspluatatsiya xarajatlari va mehnat xarajatlari hamon oshib bormoqda, oziq-ovqat, benzin va elektr energiyasi narxlarining o'sishi to'xtamadi.Yuqoridagi barcha turdagi omillar mahalliy elektron korxonalarning daromad maydonini jiddiy siqilishga olib keladi.
Plitalarni baholash foydali emas
Elektron komponentlar sektorining umumiy P/E baholash darajasi A-aksiya bozorining o'rtacha darajasidan yuqori.2008 yilda China Daily ma'lumotlarining tahliliga ko'ra, 2008 yilda A aktsiya bozorining joriy dinamik daromad koeffitsienti 13,1 baravar, elektron komponent plitasi esa 18,82 marta, bu umumiy bozor darajasidan 50% ga yuqori.Bu, shuningdek, elektron sanoati ro'yxatga olingan kompaniyalarning daromadlarining pasayishi kutilayotgan daromadlarni aks ettiradi, bu esa plastinkaning umumiy bahosini nisbatan yuqori baholangan darajada qiladi.
Uzoq muddatda A-aksiya elektron aktsiyalarining investitsiya qiymati korxona mahsulotlari va texnologiyalarini yangilash natijasida sanoat holati va rentabellikni yaxshilashdan iborat.Qisqa muddatda elektronika kompaniyalari foyda keltira oladimi, asosiysi eksport bozori tiklanishi mumkinmi, tovar va boshqa xom ashyo narxlari asta-sekin maqbul darajaga tushadimi.Bizning fikrimizcha, elektron komponentlar sanoati AQSH inqirozi tugamaguncha, AQSh va boshqa rivojlangan mamlakatlar iqtisodlari tiklanmaguncha yoki maishiy elektronika yoki internet tarmoqlari yangi ogʻir vaznli ilovalarga talab yaratmaguncha, nisbatan past pasayishda qoladi.Biz elektron komponentlar sektori bo'yicha "neytral" investitsiya reytingimizni saqlab qolishda davom etamiz, chunki sektor uchun joriy noqulay tashqi rivojlanish muhiti yaqin to'rtinchi chorakda yaxshilanish belgilarini ko'rsatmaydi.
Xabar vaqti: 2021 yil 18-yanvar